加强资本市场服务科技创新

2021-01-04 16:07   来源: 互联网

日前,中国证监会党委召开特别会议,研究贯彻学习贯彻中央经济工作会议精神的初步部署,提出明年做好资本市场工作,一是完善资本市场,支持科技创新体系和机制。


资本市场支持科技创新,是一个必然的问题。资本市场具有自然的完全竞争市场特征和自然风险分散功能,更有利于科技创新所需资源的有效优化配置,更符合科技创新高风险、高回报投资的特点,同时资本市场具有自然便捷的退出渠道功能、自然创新激励机制,更容易实现与科技创新的同步。


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科技创新企业通常是轻资产企业,由于缺乏获得银行贷款的抵押品,传统的间接融资机构很难对其进行有效定价。相对而言,资本市场可以有效地对其进行定价,并将股权投资与天使基金联系起来。因此,资本市场有义务为科技创新服务。


反复强调资本市场为科技创新服务的原因是,资本市场的发展与为国家战略科技力量服务的要求还存在很大差距。第一,我国资本市场为科技创新服务的能力仍然不足,市场体系还不完善,包容和覆盖面不够。二是部分资本投资方式迅速成功,投资偏好仍处于过热的短周期产业,高科技含量的长周期产业被遏制,创新资本形成机制需要优化。第三,从过去的市场变化来看,再融资和并购政策调整的频率比较快,容易影响市场交易预期,还有优化的空间。


为了更好地推动资本市场服务科技创新,我们不仅要做好投融资两端的工作,还要围绕部门、行业、金融产品市场、债券市场等领域撰写一系列文章。


在资本市场自身建设中,要建立覆盖面广、渠道多、成本低、效率高、监管严的多层次股权市场,进一步强化主板和中小企业板市场,促进交易所市场内部分层,鼓励创业板、创业板、新三板和区域股权市场错位发展。


在发展股权融资时,要同时重视场内业务和场外业务的发展。公开发行基金与私募股权基金、公债和私人债券并驾齐驱,完善小型、便捷、灵活、多元化的投融资机制,全面提高为创新型、创业型和成长型企业服务的能力,同时积极拓宽资金来源,开放筹资、投资、管理、退市等环节,鼓励私募股权基金进行小规模、先发制人、科技型投资。


在金融产品市场和部门协调方面,要深化金融监管部门之间的合作,建立体现市场机制的科技创新融资服务平台体系,针对科技创新融资的特殊需要,共同开发金融产品,丰富资本市场服务科技创新融资的产品线。

责任编辑:无量渡口
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